黄牛号贩子跑腿代挂号微信需要挂号联系客服各大医院服务项目！专家挂号，办理住院加快．检查加快，产科建档，指名医生挂号北京，上海，南京，天津．广州，各大医院代挂号

　　出海逻辑成热门主题背后隐形主线。

　　今年，市场主线轮动加速，人工智能、创新药、人形机器人、固态电池等热门主题轮番走强，大幅反弹行情频频上演。若深挖这轮行情的核心推手，出海逻辑的支撑作用不容忽视。

　　当下，出海标的已从前期的线索蜕变为市场的重要隐形主线，既能释放出高速增长的业绩，又催生大量投资机会，孕育出批量翻倍股。面对这一趋势，基金经理纷纷将其纳入重点配置范畴，随着行情逐步演绎，部分布局精准的基金已率先进入收获阶段。

　　出海逻辑孕育批量翻倍股

　　今年，科技与新消费主导市场超额收益，成为最大主线，人工智能、创新药、人形机器人、新消费等热门主题轮番走强，重仓这些领域的基金更是收获颇丰。

　　深挖这轮行情背后，出海成为贯穿其中的重要逻辑支撑。从市场表现来看，出海标的成为不容忽视的隐形主线。对一部分基金经理而言，出海逻辑已不再是科技成长逻辑的补充选项，已成为配置组合中的核心脉络。

　　从今年市场表现来看，热门主线题材股与出海标的高度重合，翻倍股批量涌现。

　　Wind数据显示，今年共有420多只翻倍股，其中超110只个股的境外收入占比超30%，其中，热门基金重仓股频现。

　　在基金重仓的茂莱光学、新易盛、菲利华、芯原股份、浙江荣泰、中际旭创、胜宏科技等公司中，境外收入占比均不低。匠心家居、涛涛车业、香农芯创、剑桥科技、中坚科技等公司的境外业务收入占比甚至超过了90%。

　　不难发现，上述公司中不乏一些与人工智能算力、人形机器人和新消费等主题相关的龙头公司，人工智能算力、人形机器人和新消费等均成为出海逻辑的典型代表。

　　深度绑定英伟达供应链的新易盛、天孚通信、中际旭创等公司，境外营收占比均在70%以上，今年股价均实现翻倍。其中，新易盛的境外收入占比从去年末的78.7%提升至今年年中的94.47%，境外业务几乎贡献了公司所有收入，今年股价增长了3.35倍。

　　在一些基金经理的持仓中，业务出海公司成为基金产品标配，并为基金业绩贡献颇多。如陈文凯管理的华泰柏瑞质量成长混合基金今年取得107.05%的翻倍业绩，该基金十大重仓股既包括胜宏科技、新易盛、中际旭创等人工智能算力相关公司，也包括涛涛车业、泡泡玛特、匠心家居和春风动力等消费类公司。

　　在陈文凯的配置持仓中，消费与科技占有同等重要地位，而出海成为组合持仓的重要隐形主线，这些重仓股中均有境外业务收入，其中匠心家居、涛涛车业和新易盛今年半年报的境外收入占比均超过90%。

　　隐形主线成为共识

　　实际上，早在去年市场就开始关注出海的投资逻辑，不过，当时市场分歧较大，相较于人工智能、人形机器人、创新药等主线投资机会，出海题材的投资逻辑争议较大。

　　2025年基金半年报显示，有超千只基金的半年报提及出海投资逻辑，而投资机构更是密集调研关注投资标的出海业务发展形势。当下，市场对于出海投资逻辑隐形主线逐渐达成共识。从背后原因来看，鼎萨投资基金经理王东升指出，中国股市正从传统的融资市向更注重价值回报的投资市转型。在政策宽松、经济较弱的背景下，能够在全球竞争中占有一席之地、自身景气度明确且短期难以证伪的资产，正持续成为市场更优的选择。

　　具体来看，境外收入占比高的AI硬件、创新药板块，以及具备产业发展良好预期的固态电池、人形机器人，还有部分芯片标的、新兴消费企业等，均在今年实现了股价爆发。

　　近几年，出海的企业中，不仅仅是纯粹制造企业引领，而且慢慢向上延伸到研发强势的公司，向下延伸到运营、渠道、品牌优势的公司。

　　今年以来，出海相关主题的关注度持续升温，高端制造、信息科技、大消费、医药等方向境外收入增长显著。

　　人工智能算力板块是今年科技成长板块中表现最为突出的领域之一，其背后逻辑也被认为是受益于海外收入增长。华南一位基金经理此前表示，很多国家纷纷开始建设自己的大规模主权AI集群，人工智能算力已经成为海外大型云厂商的核心竞争要素，在这一阶段，受益于海外AI基建的国内相关公司具备高增速，会是配置的首选。

　　品牌出海成为消费股投资的主线，消费基金经理挖掘出海业务占比高的消费股，如基金重仓的泡泡玛特境外收入占比从去年年中的29.65%提升至今年年中的40%。医药企业的出海更是掀起一波波新高潮，成为基金经理竞相追逐的赛道。