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04-02 实时新闻

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  今年以来,以Deep Seek为代表的科技突破点燃权益市场,在技术突围的带领下中国资产迎来重估。近期市场又到关键心理关口,行情在盘整中踌躇纠结,风险偏好明显回落。于此同时,调整已有时日的债市近期出现了回暖修复的迹象。4月1日,华夏基金安和债券(A类:023538/ C类:023539)重磅发售,债性纯正且投资策略灵活,为资产配置提供新的优质之选。

  与去年一路高歌的行情有所不同,今年的债券市场给债基持有人的共同感受是“收蛋”明显不易。截至3月27日,10年期国债收益率已经从年初的1.61%攀升19bp达到1.80%,中证全债指数年初至今最大回撤一度跌超2%(数据来源:Wind,数据区间2025.01.01-2025.03.28)。近期随着央行重启公开市场净投放,市场资金面边际转松,在宽松信号下,债市逐渐出现回暖迹象。且从大方向上看,央行明确实施“适度宽松”的货币政策,根据国内外经济形式和市场运行情况择机降准降息;此外经济基本面的弱复苏仍在进程中,经济仍处于筑底阶段,尚未形成明显的拐点。这意味着债市近来的调整并不构成反转。

  实际上,在当前新旧动能转换的周期下,面对整体上经济潜在增速减缓、资产投资回报率趋于下降的局面,债市作为避险资产的配置价值凸显。我们以纯债基金为例来看,其历史业绩相对平稳,通过长期持有,投资者有望实现跨越周期的稳健回报,也因此,纯债基金适合作为家庭资产配置中的权重资产。此外,从风险控制的角度来看,纯债基金的持有体验也更佳,相较偏股型基金指数近五年19.13%的年化波动率,中长期纯债基金指数和短期纯债基金指数在这一项上的数值分别仅为0.98%和0.33%,在提供良好的流动性和较为稳定的收益表现的同时,纯债基金展现出较强的抗跌能力,具备较好的防御性。(数据来源:Wind,数据区间:2020.1.1-2024.12.31,历史数据不预示未来,详细注释见文末)


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  数据来源:wind。统计2015-1-1至2024-12-31,业绩取偏债混合型基金指数(885003.WI)、短期纯债型基金指数(885062.WI)、中长期纯债型基金指数(885062.WI)、普通股票型基金指数(885000.WI)。历史业绩不代表未来表现,详细注释见文末。

  华夏安和债券(A类:023538/ C类:023539)以固收类资产为主要投资对象,流动性好且防御性更强;不投资股票等权益资产,远离权益市场波动,持有体验更优。产品拟任基金经理刘明宇先生自2009年6月加入华夏基金,具有15年证券从业经验,超8年公募基金管理经验,在公募基金和社保组合投资管理方面拥有丰富的经验,长期从事固定收益投资和研究工作,信用策略研究经验丰富、对于利率债利差研究、可转债投资有着深入理解;风格上,刘明宇先生擅长在稳健中关注流动性,注重组合回撤管理,同时重视久期的力量,擅长波段操作增强收益。代表产品华夏鼎茂A,截至2024年12月31日与业绩比较基准在过去一年、过去三年净值增长率分别为7.74%/4.98%、15.52%/7.69%,成立以来净值增长率分别为45.02%/14.22%,成立以来年化净值增长率为4.88%/1.72%,跑赢同期业绩基准,历史业绩表现亮眼,获评银河三年期与五年期五星级评级。(数据来源:基金定期报告,经托管行复核,业绩截至2024.12.31。星级评价来自银河证券,截至2024-12-31,分类为纯债债券型基金。历史数据不预示未来,详细注释见文末)

  作为境内最早成立的公募基金管理人之一,华夏基金拥有超26年资产管理经验,管理规模持续行业领先。2006年中国信用债市场初启之时,华夏基金便成立了信用研究团队,是同业中最早建立的信用研究团队、最早建立评级系统的基金公司。经过多年发展,华夏基金已建立了完善的债券研究体系,信用研究经验丰富,致力于为信任风险回报。

  风险提示:

  特有风险提示:本基金投资于证券市场,基金净值会因为证券市场波动等因素产生波动,投资者根据所持有的基金份额享受基金收益,同时承担相应的投资风险。本基金投资中的风险包括:因整体政治、经济、社会等环境因素对证券市场价格产生影响而形成的系统性风险,个别证券特有的非系统性风险,由于基金份额持有人连续大量赎回基金产生的流动性风险,基金管理人在基金管理实施过程产生的积极管理风险,本基金的特定风险等。为对冲信用风险,本基金可能投资于信用衍生品,信用衍生品的投资可能面临流动性风险、偿付风险以及价格波动风险等。本基金可投资于国债期货,可能面临的风险包括市场风险、流动性风险、基差风险、保证金风险、信用风险、操作风险等。本基金可投资于资产支持证券,可能面临的风险包括流动性下降引起的风险、证券提前赎回风险、再投资风险和SPV违约风险等。

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